91 探花

　　本请教分析了公共自然气商场的金融交游活动。请教追踪并解读了好意思国亨利关键、荷兰通盘权转让方式（TTF）和日韩基准均价（JKM）期货和期权（如适用）的捏仓量、价钱、价差和未平仓合约的每周变动，以及好意思国液化自然气（LNG）的净回值。

　　亨利关键捏仓（猖狂2025年3月11日）：3月11日，处分基金的亨利关键期货和期权净多头头寸周环比从2021年3月以来的最高水平减少1691 探花，558手。头寸变化由多头押注减少和空头加多共同股东。相同，价差交游员将其净多头头寸减少4，973手。比较之下，贸易机构的净空头头寸减少17，720手，降幅大于一周前的11，373手。其他可请教交游员的净空头头寸在上周加多5，676手后减少3，580手。在此时间4月亨利关键结算价波动，但3月11日小幅高潮2%，至约4.45好意思元/百万英热单元（MMBtu）。

　　TTF捏仓（猖狂2025年3月7日）：3月7日，投资基金在TTF期货和期权上的净多头头寸周环比减少48.1TWh，此前一周减少56.4TWh。空头头寸遍及加多以及多头头寸大大减少，导致投资基金看跌头寸联贯第四周加多。另一方面，投资机构和信贷机构（IFCI）的净空头头寸减少14.6TWh。在上周从净空头变为净多头之后，贸易机构的净头寸加多20.5TWh，达到2024年8月以来最高水平。除基本面要素外，基金可能是导致4月期货结算价在3月7日下落近10%至约39.97欧元/MWh（合43.30好意思元/MWh）的主要推力。

　　TTF捏仓（猖狂2025年3月7日）：基金的空头头寸加多48.6TWh，为2021年5月以来最大增幅。基金还加多了0.5TWh多头头寸。贸易投契者的交游活动标明看跌，抛售了近3.3TWh多头头寸，同期加多了近0.2TWh空头头寸。比较之下，他们的对冲敌手通过加多41.2TWh多头头寸和17.2TWh空头头寸，作念出了相背的、更大的净头寸变动。IFCI加多了8.5TWh多头头寸，减少了6.1TWh空头头寸。3月3日至6日的捏续抛售或主要因为基金升迁了空头头寸，相等是在3月4日至5日，翌日四个季度的未平仓合约出现了强盛反弹。另一方面，贸易对冲机构可能接办了大部分的多头头寸。

　　期货未平仓合约变化（猖狂2025年3月13-14日）：除2025年5月外，2025年9月亨利关键的未平仓合约涨幅最大；除2025年4月外，2025年7月亨利关键的未平仓合约降幅最大。就TTF而言，2025年5月至9月的未平仓合约数目增幅最大。10月未平仓合约远低于9月和11月，因为它莫得出现像其它合约此前下降

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