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本文系基于公开尊府撰写，仅算作信断绝流之用，不组成任何投资提倡。作家愚老翁，在雪球设有同名个东谈主专栏。

最近一两年，咱们会发现一些似乎有些反常、全都冲突的消费空隙。这些表象，有的不雅点认为是经济原因，也有不雅点认为是性别红利的淹没。听上都有兴趣，但都是避难就易，并莫得给出一个能够逻辑自洽的消费趋势的判断。

大消费行业那些正在发生的变化，包括但不限于：

2024 年的圣诞节，电影院线大幅跌落，有导演命令不雅众追忆电影院：要尊重电影的视听盛宴。

但另一方面，国产 3A 游戏《黑听说：悟空》在 Steam 平台上销量仍是达到了 2250 万份，总收入已逾越 11 亿好意思元，折合东谈主民币 80 亿元，仍是逾越了中国有史以来的任何一部电影的票房。

一方面，周黑鸭、绝味这些卤成品公司净利润大幅下滑，好多单品被东谈主称为"鸭货刺客"，另一边，蜜雪冰城从 2000 年第一家店运行，咫尺在全球 11 个国度领有逾越 4.5 万家店，成为中国及全球最大的现制饮品企业。

这一边，保藏市场冷清过活，以前一脱手一辆良马的大众作品，当今打骨折都没东谈主来收，另一边，深圳有名的大芬油画村，依然是东谈主来东谈主往，以致还成为有名的"全球油画加工地"。

还有各类的商超一如既往的开了又关，多样买卖业态你方唱罢我登场，就像一阵风，唯有胖东来屹立不倒，以致最近火成了"胖东来空隙"。

这些都是日常咱们能察觉到的变化。

《庄子》内部这样说，正人应处木雁之间，当有龙蛇之变。为了理清上头那些空隙背后的推行，咱们需要回复两个问题，为什么会有这些变化，为什么是当今？

01

为什么会有这些变化？

这些变化，推行上是统统社会从 TO B 文化向 TO C 文化转型的效用。

所谓的 TO B 文化，即是乙方文化。"乙方需要讲解我方，甲方只需要亮明身份"，说的即是乙方文化的推行。乙方的消费，是获取坐褥尊府，等同于本钱开支，是悦东谈主，是要向别东谈主讲解我方很见效，过得很好。

TO C 文化，并不虞味着反过来即是等着别东谈主来跪的甲方文化。TO C 文化，意味着消费自己是为了我方生存，是日常生存尊府，是悦己，并不需要向别东谈主讲解我方过得好，反而太过高调还容易起到副作用。

TO B 和 TO C 文化谈不上对错，可能会长期一直并存，仅仅有一个主流和分支的区别。

TO B 文化可以用来解释日常生存中的许多空隙。

为什么销售频繁外在都打扮的相比邃密？因为他们需要混身名牌的先锋感来讲解我方是又名见效的销售。

高等白酒都去哪了？在商务宴请上向甲方讲解我方的诚心。同理红酒的没落则是因为你不太容易让甲方剖判这瓶酒到底值几许钱。

为什么许多东谈主会买豪华以致超豪华车？因为这些东谈主至少思让别东谈主知谈我方过得好，还有些雇主领有豪车的主义是思让客户认为我方有实力，很见效。

电影院的电影，淌若是情侣，亦然 TO B 文化，看什么不进攻，要的是敌视。

对于一个坐褥尊府，要道不在于性价比，而在于能够为我方产生多大的特等价值。

TO C 文化好解释，即是咱们频繁通晓的市民文化，中枢是性价比，不是不可以让我方欢娱，但要计划钱包的厚度。

有鸭货刺客，就有东谈主我方买鸭货原材料我方卤；波司登高端羽绒服太贵，就有视频教全球如何我方充绒，好处羽绒服；电影票加价，消费者就在家看短剧，莫得大片不进电影院。

我的钱包我我方作念主，任何商家都别思 PUA 我。

02

为什么是当今？

TO B 文化往 TO C 文化的养息，对应的是经济增长推能源的变化。

经济增长的速率确乎在放缓。从 1980 到 2010 年这三十年，是经济增长最快的三十年，大部分年份的 GDP 增速都在 8% 以上。从 2010 年运行，经济增速下了一个台阶，但还在 6% 以上。到 2019 年，GDP 增速的中位数基本落到了 5% 足下。

从经济增长三驾马车的角度，1978 年以来，中国 GDP 增长的开端都是消费和投资并举，投资成为宏不雅调控的中枢。消费对 GDP 的带动作用相对踏实，投资的弹性相对就相比大。世界金融危急之后的 2009 年，疫情中的 2020 年，投资都孝顺了大部分的 GDP 增量。

从 1978 年以来，消费和投资对 GDP 增长孝顺度的中位数分辩是 56.9% 和 41.1%，从国皮毛比的角度看，中国投资对 GDP 的拉动地位是偏高的。西洋发达国度，消费对于 GDP 增长的孝顺度，一般都会在 80% 足下。

也即是说当 GDP 插足高质料发展阶段的时候，投资的影响就会迟缓下落，而投资是 TO B 文化的基础。

为什么说投资是 TO B 文化的基础呢？

物资决定意志，经济基础决定表层缔造。什么样的坐褥力结构，也会决定什么样的消费理念。相同是月薪三万，班师两万，比亚迪的车间工程师跟房地产销售以及金融从业东谈主员，其消费理念确定是以火去蛾。

你还可以相比下房地产雇主与制造业雇主的新闻丁香网，望望会有什么样的离别。

03

文化无所谓高下，怕的是水土抵抗

文化和理念无所谓高下，唯一是不是符合我方。看得上 LV 和看不上 LV 的，可能都是感性的。

史记内部对于范蠡有一个故事，范蠡逃离越国之后，假寓在皆国成为豪富，自称"陶朱公"。

陶朱公有三个犬子，其中二犬子在楚国因为杀东谈主被捏了起来，将要被斩首。毕竟是我方犬子，照旧要救。陶朱公就让我方小犬子带着一大车礼物去楚国见我方的好一又友庄生。效用大犬子不肯意了，认为这样一大笔钞票这样大一件事，我方身为宗子竟然弗成参与，显明是对我方的不信任。是以大犬子闹意见，以致以自裁相要挟，陶朱公不得以才让大犬子成行。

效用果不其然，大犬子真实把事情办砸了。因为不舍得那一大车钞票，大犬子触怒了庄生，庄生一怒之下让楚王砍掉了二犬子的脑袋。

陶朱公的解释是，大犬子跟他一块创业，露宿风餐，知谈收货的不易，舍不得钞票很平常。三犬子生下来的时候家眷仍是很宽裕了，锦帽狗尾续裘，鲜衣良马，财帛狂妄挥霍。是以，救二犬子这件事，三犬子去作念正合适，大犬子去了势必有去无回。

这是一个精彩的故事，形象的评释了两种不同消费不雅的酿成和推行的离别。

每一家企业，都但愿我方的家具能够杀青进取冲破，成为 TO B 的消费对象，坐享高毛利和高利润。现实情况中，却常常会濒临三种难过的情境。

一是家具给消费者带来的负面印象。

2024 年有一个很是彰着的变化，那即是传统的豪华燃油车，从 BBA 到保时捷、法拉利，中国区的销量都出现了 30% 以致接近腰斩的下滑。

豪华车消费群体，并不是只奔着性价比来的。这个群体，至少思让身边 90% 的东谈主感觉到，我方是见效的，或者是过得好的。但新能源汽车的快速崛起，从性能、智能化上吊打传统燃油车，这至少会让这些豪华车主身边一部分东谈主，哪怕唯一 10% 东谈主，认为这些车主脑袋不那么灵光。那很显明，这个豪华车的故事就讲不圆了。

事实上，这些正本的豪华车车主，许多都转向了问界 M9，他们对价钱不那么明锐，即是认为这个车匹配他们高端化的需求。

另外一个是动态的，有些家具，自己是因为 TO C 作念得好火出圈的，然后企业思作念高端化，讲点 TO B 的故事，价钱涨重量却缩水了，效用风潮一过，TO B 的故事没讲成，还把 TO C 的客户整丢了。

这种案例更难仆数，小食物餐饮服装都是重灾地。因为这些行业，是莫得什么信得过的时间门槛的。

有一句话这样说，"稍有面孔，稍有才华，都是蛮难过的事情。会在多数个时刻，你站在一级台阶上，自以为窥见了天光。"

终末一个亦然最进攻的问题，那即是信得过的高端，信得过的 TO B 市场，并不大。

飞奔良马奥迪的销量和净利润，都比不外主打群众市场群众、丰田和当代。至于苹果和安卓机，那又是另外一个故事。

04

翌日的消费大趋势

咱们承认翌日无法推断，但推断自己，就代表了一种向往。

1、拥抱 TO C 文化的到来，坚贞走高性价比阶梯

贵州茅台仅仅个例。从全世界看，龙头市值的公司，基本上都是走群众消费阶梯的。

你很难列出来，全球有哪些龙头级别的上市公司，定位是高端挥霍的。

品牌的中枢最终照旧高性价比，你以为的那些挥霍，推行上照旧性价比。问界 M9 仍是占到了 50 万以上中国汽车市场的一半的市场份额，可不是靠着东方小康的基础底细，即是在这个价位段，他的家具力是无敌的。

家具最终面对的，是一个一个的消费者的体验。

淌若消费者去电影院的感受跟在家看短剧没什么区别，那他为什么要进电影院？

淌若消费者我方买个料理包就能作念出一顿大餐，又为什么要去店里消费呢？

一种买卖样式，最初思到的应该是如何让消费者通晓到其中的性价比。不论是家具，照旧工作。大部分廉价性价比的家具或者工作，都弗成长期。

2、投年青东谈主心爱的东西

00 后们以为为什么 3000 块钱一瓶白酒还供不应求，75 后们不睬解竟然会有东谈主会为盲盒花那么多钱。

一代版块一代神，每一代东谈主都有我方心目中的茅台，存在即是合理的。

上一代东谈主心爱的东西，淌若下一代不感意思意思，没东谈主接盘，市场就很容易垮塌。价钱是东谈主交易出来的。老一辈终将逝去，新时期新东谈主换旧东谈主，莫得年青东谈主接棒，就只可有价无市，到终末束之高阁。

因为当今没东谈主手写信件，都发邮件了，集邮市场没了。写羊毫字的东谈主少了，字画市场也迟缓淡出群众视线。此外，珠宝翡翠文玩，这些东西年青东谈主看不懂，况且门槛也不低的行业，相同濒临着消费者教练的疾苦。

你跟年青东谈主讲："东谈主养玉三年，玉养东谈主一世"，他会问你，硅酸盐铝钠（翡翠的化学要素）这种矿物如何就跟东谈主扯上关系了？这天就没法聊了。

年青东谈主当今心爱盲盒，心爱潮水玩物。就有了泡泡玛特，有了布鲁可，这种空隙还有个称号，叫"谷子经济"。

诚心提倡那些还怼在白酒内部的一又友去望望泡泡玛特的店，即使你不认可，也不妨碍去换换空气。

3、胖东来空隙

胖东来的火爆成为年度空隙。但这事其实跟谈德、东谈主品什么的关系不大，不需要过多的精神方面的解读。

这是一个自从有商品经济以来，就一直莫得治理的中枢矛盾，那即是，坐褥厂家和渠谈，到底谁来主导通顺步调的利润。

简言之，在影响消费者最终选拔的流程中，厂家和渠谈，谁的作用更大。

不是东风压了西风，即是西风压了东风。谁的作用大，就能切到蛋糕的大头。

在那些厂家注定强势的行业，才能再强的渠谈也起不来。工作好，对职工好的商贸企业并不是唯一胖东来一家，也曾的济南三联家电，亦然事迹和口碑双优的存在。问题出在家电这条赛谈，消费者意志中照旧家具品牌、坐褥厂家更进攻，渠谈起来很难，咱们也可以看到，也曾的家电阛阓巨头，国好意思、苏宁，最终都淹没了群众的视线里。

与家电访佛的，还有汽车以及手机这类的电子消费品。越圭表化的工业产成品和需要依赖一定时间水平的电子家具，渠谈的作用都不大。可吵嘴场合工业品、农家具，渠谈就很容易起到主导作用。

胖东来信得过诱惑消费者的，有两大品类，一是茶叶，另外一个是珠宝。茶叶这个市场，全球等闲的领略吵嘴标家具，"水很深"，并不是每个东谈主都有阿谁时候和表情去学习茶叶的常识，货比三家，我仅仅思买点茶叶，不被坑太多辛勤。至于珠宝，情况跟茶叶访佛，家具离别很大，辩别门槛很高，一般商超内部的水分也极大，既然如斯，优秀渠谈就能赢得应有的利润。

反面的例子是汽车。哪怕是寰宇性的超等经销商，在整车厂眼前也依然是劣势。

4、白酒

许多投资者对白酒是有信仰的，毕竟他们在白酒上赚过钱。

年青东谈主不喝白酒，白酒后继无东谈主是以前的主要看空逻辑。但这个事是值得推敲的，因为跟着东谈主年齿的加多，味觉感觉都是迟缓减退的，是以许多东谈主都是在中年以后才发现我方对白酒的汲取度迟缓晋升。

白酒在东谈主际交易中是算作一种类现款等价物来出现的。保质期长，价钱了了透明，高中廉价位都有，丰俭由东谈主。是以长期以来，白酒成为 TO B 文化的代表，除了用于商务理睬，还可以算作情面润滑剂，市场宏大。

翌日这两种用途还将长期存在，这个莫得问题。白酒股优异的财务贪图，翌日也不会有多大的变化。

问题就在于成长性没了。TO B 文化向 TO C 文化的波折，消费者的需求更讲究性价比，夸耀需求下滑。

翌日的白酒股，大要率收益率会向市场平均水平看皆。不是说弗成拿，而是说很难有夙昔那种涨幅。

5、银发经济

夙昔几年里，总有东谈主提到老龄化之后带来的消费行为变化，还有个挑升的名词叫"银发经济"。

逻辑上没罪状，倡导和故事也都可以，但事实讲解银发经济被高估了。

平常来说，一个东谈主全人命周期的消费是这样的，年青的时候收入小于开销，是以要靠假贷完成教练或者第一套房，中年迟缓积蓄钞票，老年退休之后开销大于收入，就会虚耗钞票，比如将屋子卖掉保管生存。这是经济学家常用的模子。

但阐述对好意思国 1946-1964 年的婴儿潮一代的研究标明，这个模子是格外的。老年东谈主并不会让我方处于开销大于收入的境地，要么顶着满头白首陆续职责，要么划粥断齑保证每年出入均衡。用经济学的谈话来说即是旯旮消费倾向下落，同期储蓄率回升。

况且，哪怕是跟老年东谈主班师筹谋的，老年疾病药物，抗虚弱化妆品等行业，按照明晟金融数据公司构造的指数，总体发扬也莫得跑赢行业平均。

淌若咱们不计划剑走偏锋的那种，比如卖保健品。银发经济带来的最大的增量，是承诺需求。

好意思国的共同基金（也即是中国的公募基金）在 1980-2000 年的这 20 年间，经验了行业限制和收入快速的增长，原因是 1946-1964 的婴儿潮一代运行步入中年，他们为我方的退休生存进行投资，带动了共同基金市场的长期连接发展。其中股票型基金在这 20 年间，限制年化增速是 24%。

好意思国 1974 年年颁布了《雇员退休收入保险法》，带动了企业待业金和个东谈主待业金的崛起。而企业待业金和个东谈主待业金的主要投资对象是股市。

是以对股市，咱们可以有长期的信心。

05

写在终末

最近，单元隔壁，新开了一家日式拉面店。开业期间，八折优惠，30 元一碗。

我找了网上的一张图，大要即是这样一碗。两片肉、半个鸡蛋，一碗骨汤，一些小配菜，再加一份面。我尝了下，基本都是预制的。我在拼多多上找了相同菜品的卖家，这份面的物料成本不会逾越 5 块钱。

其实这家店成本并不低，灵通式厨房至少 4 个厨师，又名工作员，还有一位收银员。6 个东谈主一个月至少 3 万，再加上水电房租，一个月 5 万打底，摊到一碗面上的成本并不低，很难说店主能挣几许钱。

可是餐饮的创业大要是性价比最低的创业，弗成你以为，而必须消费者以为值。（作家：愚老翁）