4月2日丁香网，光电子元器件制造企业欧菲光（002456）发布2024年财报，全年实现营收204.37亿元，同比增长21.19%，创近三年新高。关联词，归母净利润仅5838.18万元，同比下滑24.09%，扣非后耗损1272.11万元。

图片起头:欧菲光官方公告，下同

利润被多重挤压

欧菲光的“增收不增利”源自其收入毛利率下滑和诸多老本用度挤压，导致利润同比下落。

欧菲光手机业务营收161.92亿元，同比增长32.15%，占总营收的79.23%。手机业务营收动作欧菲光完好意思主项，毛利率仅11.44%。当今人人高端机型竞争尖锐化，欧菲光虽保捏录像头模组本领上风，但遇得手机厂商的商场竞争价钱战，导致利润空间被压缩。

智能汽车营收24亿元，同比增长25.73%，占总营收的11.74%，毛利率相同下滑至8.70%。且客户王人集于比亚迪（BYD）、蔚来（NIO）等汽车厂商，前五大客户销售额占比卓绝70%。

新领域业务营收17.49亿元，同比下落27.37%，占总营收的比例从2023年的14.28%下落到8.56%，多元化拓展遇阻，且VR/AR业务尚未酿成领域。其他业务营收同比下落67.18%至9643万元。

同期，欧菲光的营业老本同比增19.07%至180.67亿元。芯片、光学元件等原材料的采购老本高涨，与相干方的采购金额比客岁增多近1亿元。

研发用度同比增长15.49%至10.57亿元，占总营收的7.79%，本领干预捏续加码但短期呈文相对有限。财务用度同比增长37.88%至3.8亿元，主要因利息支拨增多及汇兑损失影响。

非陆续性损益“撑门面”

2024年，欧菲光归母净利润高度依赖非陆续性损益，其孝敬达7110万元，占净利润比重超100%。其中，政府缓助及金钱科罚收益成为环节复古。

计入2024年当期损益的政府缓助为6350万元，这一数字在2023年和2022年，诀别高达1.22亿元和7570万元。

欧菲光的金钱欠债表也突显风险。其金钱欠债率约79%，处于行业高位，有息欠债率约49%，短期偿债压力显贵。

其他流动金钱同比激增190.7%至8.32亿元，主要因质押存单增多及升值税进项抵扣，响应资金流动性经管承压。

成绩于营收增长与回款扫尾擢升，蓄意活动现款流由2023年的-4.95亿元转正至7893万元。关联词，投资活动现款流净流出40亿元，同比扩大532%，自大公司仍在为遥远产能延伸输血，资金链紧绷态势未改。

财报发布前的金钱重组

4月1日，欧菲光蹙迫停牌，拟收购子公司欧菲微电子与江西晶浩的少数股权，旨在强化对中枢金钱的限度并裁减外购老本。这一节点刚好卡在其年报发布的前一天。

欧菲微电子2024年上半年孝敬收入22.16亿元，净利润6998万元，是公司指纹识别业务的中枢。 而江西晶浩的2024前三季度收入34.57亿元，录像头模组产能占公司主力。

但若这次交游订价过高，可能进一步加剧财务职守，且欧菲光过往频繁金钱重组显现计谋扭捏，协同效应能否完结仍待不雅察。

欧菲光在智高东谈主机光学升级与汽车电子爆发中收拢增长机遇丁香网，但"高营收、低利润、重欠债"的交易时势尚未阻难。短期来看，金钱重组与用度管控或是止血之策；遥远则需在智能汽车等高增长赛谈实现本领阻难与客户多元化。若计谋施行不力，高欠债与现款流压力恐成悬顶之剑。